2020年一季度中国银行理财行业发展现状及趋势分析：净值型产品的发行数量不断攀升[图]

2020-05-14 13:50:14

    在资管新规、理财新规的政策要求下，理财子公司背负着银行理财业务整改、转型的重任和期望，自开业以来，净值型产品的发行数量不断攀升。据调查资料显示，我国有9家银行系理财子公司共发行747款理财产品，净值型产品发行数量超九成。但随着资管新规落实大限的临近，存量业务处置也成为各家理财子公司在2020年的“必修课”。根据数据显示，2020年3月，工银、中银、建信、交银、农银、中邮、光大、兴银及杭银9家理财子公司登记发行理财产品共计142只，其中固定收益型101只（占比71.13%），混合型41只（占比28.87%）。分银行来看，工银理财发行量最大，共计41只；中邮理财发行量最小，共发行1只，杭银理财为首发产品。

2020年3月各家理财子公司混合型产品发行数量

数据来源：公开资料整理

2020年3月各家理财子公司固定型产品发行数量

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    一、工银理财

    2020年3月，工银理财共发行41只产品，产品发行量位列第一。其中固定收益型16只，占总量比39.02%；混合型25只，占总量比60.98%，主要集中于偏混合类产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为90.24%和9.76%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1-3年（含）之间，1-3年（含）其产品和3年以上其产品分别占比87.80%和4.90%，合计占比高达92.70%。

2020年3月工银理财产品类型

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2020年3月工银理财产品期限结构

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    2020年3月工银理财存续403只，产品存续量居首。其中固定收益型268只（占比66.50%）、混合型134只（占比33.25%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为56.82%和41.94%。净值型产品占据98.32%的比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1年以上，1年以上其产品和6-12个月（含）其产品分别占比82.38%和8.19%，合计占比高达90.57%。

2020年3月工银理财发行风险水平各级别占比

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2020年3月工银理财存续产品期限结构占比

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    二、建信理财

    2020年3月，建信理财共发行30只产品，产品发行量位列第二。其中固定收益型27只（占比90.00%）、混合型3只（占比10.00%），主要集中于偏固定收益类产品。风险水平全部为三级（中等）。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1-3年（含）之间，1-3年（含）和6-12个月期限的产品占比分别为为50.00%和30.00%，合计占比高达80.00%。

2020年3月建信理财产品类型

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2020年3月建信理财产品发行期限结构占比

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    2020年3月建信理财存续102只，产品存续量位列第二。其中固定收益型96只（占比94.12%）、混合型6只（占比5.88%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为88.24%和10.78%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1年以上，1年以上其产品和6-12个月（含）其产品分别占比50.98%和26.47%，合计占比高达77.45%。

2020年3月建信理财发行风险水平各级别占比

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2020年3月建信理财存续产品期限结构占比

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    三、交银理财

    2020年3月，交银理财共发行27只产品，产品发行量居第三位。其中固定收益型24只（占比88.89%）、混合型3只（占比11.11%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为77.78%和22.22%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1-3年（含）之间，1-3年（含）其产品和6-12个月其产品分别占比33.30%和29.60%，合计占比高达62.90%。

2020年3月交银理财发行产品类型

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2020年3月交银理财发行风险水平各级别占比

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    2020年3月，交银理财存续85只，产品存续量位列第四。其中固定收益型77只（占比90.59%）、混合型8只（占比9.41%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为75.29%和23.53%，累计占比超过九成。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于6-12个月（含）之间，6-12个月（含）其产品和1-3年（含）其产品分别占比40.00%和24.71%，合计占比高达64.71%。

2020年3月交银理财存续风险水平各级别占比

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2020年3月交银理财存续产品期限结构

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    四、中银理财

    2020年3月，中银理财共发行24只产品，产品发行量位列第四。其中固定收益型19只（占比79.17%）、混合型5只（占比20.83%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为41.67%和58.33%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1-3年（含）之间，1-3年（含）其产品和3年以上其产品分别占比58.30%和29.20%，合计占比高达87.50%。

2020年3月中银理财产品类型

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2020年3月中银理财产品发行期限结构

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    2020年3月中银理财存续97只，产品存续量位列第三。其中固定收益型73只，占总量75.26%，混合型24只，占总量比24.74%，仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为41.24%和58.76%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1年以上，1年以上其产品和6-12个月其产品分别占比86.60%和7.22%。

2020年3月中银理财产品存续期限结构

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2020年3月中银理财产品存续风险等级占比

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    五、农银理财

    2020年3月，农银理财共发行10只产品，产品发行量位列第五。其中固定收益型6只（占比60.0%）、混合型4只（占比40.0%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为40.0%和60.0%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于3年以上，3年以上其产品和6-12个月（含）其产品占比分别为90.00%和10.0%，合计占比高达100%。

2020年3月农银理财产品类型

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2020年3月农银理财产品发行期限结构

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    2020年3月农银理财存续22只，产品存续量位列第五。其中固定收益型15只（占比68.18%）、混合型7只（占比31.82%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为31.82%和68.18%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于3年以上，3年以上其产品和6-12个月（含）其产品分别占比81.82%和18.18%，合计占比高达100%。

2020年3月农银理财产品存续期限结构

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2020年3月农银理财产品存续风险等级占比

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    六、光大理财

    2020年3月，光大理财共发行3只产品，产品发行量位列第七。3只产品均为固定收益型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为33.33%和66.67%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，3只产品期限分别为3-6月（含），6-12月（含）和1-3年（含）

    2020年3月光大理财存续4只，产品存续量并列第七。产品的投资类型均为固定收益类，风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比均为50.00%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于3-6个月（含）、6-12个月（含）、1-3（含）年和3年以上，均占比25.0%。

2020年3月光大理财产品存续期限结构

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    七、杭银理财

    2020年3月4日、25日，杭银理财发行了首发了2只理财产品，产品发行量位列第八。2只产品的投资类型均为固定收益类，风险水平均为二级（中低）。运作方式均为封闭式净值型产品，产品期限结构分别为6-12个月（含）和1-3年（含）。

    2020年3月杭理财存续2只，产品存续量位列第十。2只产品为杭银理财的首发理财产品，投资类型均为固定收益类，风险水平均为中低级别（二级），产品的运作模式为开放式净值型产品，从产品期限结构来看，2只产品分别为6-12个月（含）和1-3年（含）期限类型。

2020年3月杭银理财3月产品

产品名称 产品类型 风险等级 期限类型 运作模式 募集起始日 幸福99丰裕固收（科技文创主题）理财计划 固定收益类 二级（中低） 1-3年（含） 封闭式净值型 43894 幸福99丰裕固收20002理财计划 固定收益类 二级（中低） 6-12个月（含） 封闭式净值型 43915

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    八、中邮理财

    智研咨询发布的《2020-2026年中国银行理财行业市场研究分析及投资前景分析报告》数据显示：2020年3月，中邮理财发行了1只产品，产品发行量位列第九。该产品的投资类型为固定收益类，风险水平为一级（低），运作方式为开放式净值型产品，产品期限结构为T+0。

    2020年3月，中邮理财存续4只，产品存续量并列第七。产品的投资类型均为固定收益类，风险水平为低级（一级）和中低级别（二级），低级（一级）和中低级别（二级）风险等级产品占比分别为25.0%和75.0%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1-3年（含）之间，1-3年（含）之间其产品、T+0其产品和6-12个月（含）其产品分别占比50.00%、25.00%和25.00%。

2020年3月中邮理财产品存续期限结构

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    九、兴银理财

    2020年3月，兴银理财共发行4只产品，产品发行量位列第六。其中固定收益型3只（占比75.00%）、混合型1只（占比25.00%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平全部为中低级别（二级）。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，全部分布于1-3年（含）之间。

    2020年3月兴银理财存续5只，产品存续量位列第六。其中固定收益型4只（占比80.00%）、混合型1只（占比20.00%），仍主要集中于偏固收型产品。风险水平多为中低级别，三级（中等）和二级（中低）风险等级产品占比分别为20.00%和80.00%。净值型产品占据100%的绝对比重，其中，从产品期限结构来看，主要分布于1-3年（含）之间，1-3年（含）之间其产品、三年以上其产品和6-12个月（含）其产品分别占比60.00%、20.00%和20.00%，合计占比高达100%。

2020年3月兴银理财产品存续期限结构

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