来源：雪球App，作者： 不懂投资的大孩，（https://xueqiu.com/2853558298/159130037）
$广誉远(SH600771)$
今日的主題：邪不压正！
几个整天故意黑东盛、黑老郭的人，
還有有些人天天給老郭提建議，指手劃腳。
如真有這個本事，在他自己現在的領域也應該是個超級精英或相當牛逼吧。
事實上很多人只是個鍵盤俠。[偷笑][偷笑][呲牙]
如太过于偏激、極端，說明心态已崩潰。
大家要理性、客观評价任何企業/人。
可是，很多人却是：
漲了，盲目樂觀，集体狂欢；
跌了，全盘否定，全部質疑，全用用負面解讀。
2016-2018年股价漲的時候，我所了解到的是：到处歌功頌德，茑歌燕舞，把老郭推到神一般存在的企業家。[呲牙][呲牙][呲牙]
投資人，既然選擇投資了公司，多鼓励、支持他們，為他們喊加油。
郭总近日3天要去5个城市奔波，他們工作上真的很拼，把投資交給這樣的管理层我心裡是有底的。
近10年，整個中醫藥行業平均增速才7-8%！
小廣从2013年7000万起步，做到2019手實际終端动銷15个亿，這個表現，已經不錯了。
目前處於成長早期，如你不鋪货，打再多廣告也沒有用，拿什麼去做動销。
他是医药行业「工作狂人」，相信未來，这位曾經的医药一哥，也迟早会重回人生巔峰！[抱拳]
他很拼，很敬业，不服輸，有企業家精神。
但是，我承認有性格和能力缺陷，但我覺得从超長期看，沒有大問題。人無完人嘛。
當然，无利不起早啊，
很多這樣的人不就是想拿点低价筹码么？
但注意，
你們發現一個現象沒有：
絕大多數凡是黑老郭的人，
基本也都认可公司品牌、歷史，尤其是其產品！
當然，也非常看好公司未來前景，甚至也覺得千亿市值只是个起點。
但是，兄弟啊，
錯就錯在你也太高估自己的网絡影響力了！
如果你去贵州茅台、五粮液，或是片仔癀、云南白药，要麼同仁堂、白云山的貼吧也可以 怒吼一下，
如果别人還会搭理你的話，
蒜你狠，如狠也永遠是一个可怜巴巴的角色。
总之，人要「真善美」，才能得好报。
每天负能量很足，折寿啊。
1、天天龟龄集，夜夜做皇帝
2、常喝金龟酒，悠悠岁月久
3、你是金龟酒，我是帝王杯；你为我美丽，我为你陶醉；今生有你来相伴，沉醉一生不后悔！
我申明：我只是一名充滿正能量小散，非什麼經销商。希望大家客觀、理性看待管理层。仅此而已！
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来源：雪球App，作者： 简单又有效，（https://xueqiu.com/9367625757/158771567）
以美国国债为例，2019年末美国联邦政府债务余额23万亿美元，其中，美联储、美国社保信托基金持有8万亿，另外15万亿，美国本土投资者持有8万亿，国外投资者持有7万亿。就是说，23万亿当中，有16万亿是美国各类机构持有，占70%；国外机构持有的7万亿，占美国国债总额30%。如果美国通过超发货币薅其他国家的毛，一把薅下去，70%是自己的毛。尤其是本土投资者那8万亿，几乎与外国投资者持有比例1:1，如果美国通过通货膨胀转嫁偿债压力给外国投资者，本国投资者要承担同样的伤害。
美国有没有出现长期、持续通货膨胀？有兴趣的朋友可以去查，美国自70年代“滞胀”时期结束后，1983年以来，截止2019年，37年都没有长期、持续的通货膨胀，物价始终保持相对稳定。通货膨胀率最高在1990年，5.4%，37年平均通货膨胀率2.68%。
因此，可以说，美元币值始终相对稳定，不存在通过超发货币、通货膨胀、货币贬值，薅别国毛的情况。
$道琼斯指数(.DJI)$$纳斯达克综合指数(.IXIC)$$上证指数(SH000001)$
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来源：雪球App，作者： 泡沫艺术家，（https://xueqiu.com/9222280625/144068486）
货币作为商品的一种，也存在供需错配的。
美股跌到两次熔断，最硬资产黄金跳水，这就是一种货币的短期供需错配，强货币偏好下，造成了所有可变现资产的流动性挤兑。
但众所周知，美股对于美国金融环境的重要性，就跟国内的房子一样。
所以就看到了，为了应付流动性挤兑，美联储先是特别降息50个基点，今天早上更是直接降息到零+QE的组合拳...
美联储发流动性洪水，是跟现在的非正常流动性挤兑周期配上了，可未来呢？
一旦流动性挤兑周期过去，流动性洪水发出来容易，收回去可就难了。
很快就会演变成洪水般的流动性与有限的资产的错配周期。
这些洪水为了追求保值与收益，资产荒之下会流入一切品种。
房子、黄金、股票、大宗凡是一切有价值的资产都会被一扫而空，然后价格的上涨正反馈，推动生产的积极性，各种大宗产品需求暴增，进一步拉动投资...
这就是当初09年之后发生的事情，10年后又重演了。
泡沫为什么那么看好黄金？
因为通胀也好，滞涨也罢，美联储把货币掺水，变成了水掺货币，作为货币价值的负相关定价产品黄金，肯定变成香饽饽。
其实这个结论不需要什么宏观知识，你从自身思考下就能得出。
世界范围内货币供应量增加，预期钱变“毛”了，想保值买什么？房子、黄金、受益于通胀行业的股票。
如果很多人都这么想，对于商品定价是件很可怕的事情，更何况是世界范围内。
$上证指数(SH000001)$ $宝钢股份(SH600019)$ $中金黄金(SH600489)$ 中国神华 中国石化
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来源：雪球App，作者： 7X24快讯，（https://xueqiu.com/5124430882/152437681）
【美股收评：三大指数低开低走集体跌逾2%，银行股跌幅居前，中概股声网IPO首日股价暴涨152%】 6月27日，美股三大指数集体下挫，道指跌2.84%，本周累跌3.3%；标普500指数跌2.42%，本周累跌2.9%；纳指跌2.59%，本周累跌1.8%。银行股跌幅居前，高盛跌超8%，富国银行跌超7%，美国银行跌超6%，此前美联储表示将限制金融机构在第三季度派发股息和回购股票。社交媒体Facebook跌超8%，Twitter跌超7%，报道称包括联合利华在内多家公司暂停在其投放广告。此外，苹果跌超3%，亚马逊、特斯拉、蔚来汽车均跌超2%。瑞幸咖啡跌逾50%，日内触发6次熔断，公司此前宣布撤销召开听证会的请求且股票将在6月29日开盘时停牌。国内实时互动云创业公司声网Agora正式登陆美国纳斯达克，截止收盘股价暴涨逾152%，盘中触发熔断。
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来源：雪球App，作者： 泡沫艺术家，（https://xueqiu.com/9222280625/156753211）
好多人居然认为疫苗对黄金是利空，真疫苗短时间出来了，快速终结了疫情，纯粹从宏观上来讲，美元麻烦反而更大了，很可能会出现人类信用货币史上最奇葩的一幕： 1.疫情被快速终结，经济迅速恢复，先前流出的海啸般的货币流入市场，需求端暴增，但供给端受疫情影响严重受损，就跟猪肉一样，供需错配，出现通胀暴涨，还是需求端引发的。 2.为了对冲疫情，美联储印钱，进一步提高了债务杠杆，高赤字，美联储敢回收流动性，立刻债务链崩溃，利息都能压垮信用，更别提美股立刻死给你看，所以只能被动容忍高通胀。 零利率，甚至负利率，配上高通胀，你说奇葩不奇葩？ 如果从这个角度来讲，美股真可能不跌，甚至反涨，为什么？ 因为美股的价格也是货币衡量的，通胀修正后3万点的道指，其实与1万5的价值一样... 所以巴老买黄金股，桥水等对冲基金买黄金ETF是有原因的，就黄金资产的抗通胀性能确定性的经得起这个折腾。 $道琼斯指数(.DJI)$ $上证指数(SH000001)$ $中金黄金(SH600489)$ 山东黄金 紫金矿业《美联储会议超发的大量贷币到底去哪里了》 相关文章推荐五：格雷资产张可兴：优质股历史低点可能永远等不到，可选择合理持有
来源：雪球App，作者： 人生是历练，（https://xueqiu.com/1344684945/157993042）
上证指数连续八个周一上涨了，这个规律是不是太明显了！牛市里投资人周末都会思考下周计划和调集资金，并确定目标，周一就随时杀进买入，这就是周一上涨的主要原因，牛市！随着上周五上证指数大幅突破3400点大关，指数也进入到前期大三角形整理的尾端，经过差不多两个月的整理，是到了突破前期3450的阻力位置的时刻。突破后理论上指数将很快进到上证指数3700-3800的区域，在这位置整固后9月份将有望冲击4000点，回到当初人民*报喊牛市起点的位置。这次是否真是起点，我们拭目以待！毕竟物是人非，如今的监管层领导是郭、满这样的真正金融牛人，我是乐观看待。
周末伦敦现货黄金突破1950美元/盎司，收在1964.55美元，鲍威尔**的讲话市场正面解读为美联储将保持极其宽松的货币政策，美元指数大幅下跌也提振黄金。受益于美元回落，下周黄金、白银、铜、锌等金属贵金属将保持震荡上行格局，相关股票走势将和大盘形成共振，预计以紫金矿业为首的板块将超过大盘涨幅，下周紫金具备突破7元阻力并创新高的潜力。 $紫金矿业(SH601899)$ $山东黄金(SH600547)$
《美联储会议超发的大量贷币到底去哪里了》 相关文章推荐六：美联储紧急降息，国际金价强势攀升
来源：雪球App，作者： 黄金ETF，（https://xueqiu.com/7233585466/143270828）
市场回顾：
本周国际新冠病毒疫情形势继续恶化，海外感染人数已超万人，全球避险情绪持续高位。
美联储宣布紧急降息50BPs，并将超额准备金率（IOER）下调50BPs；OPEC+联盟会谈崩溃，俄罗斯正式拒绝深化减产以抵御冠状病毒危机对需求影响的建议。经济数据方面，美国劳工部公布数据显示2月新增非农就业人数27.3万，远超预期的17.5万，但受公共卫生事件影响，市场对此反应不大。
欧股本周下跌进一步扩大，美日股市相较跌幅收窄；中国A股保持一枝独秀；伦敦现货黄金本周大涨5.58%，创2016年以来最大周涨幅，而受OPEC+产油国联盟谈判破裂影响，油价创出2008年以来最大跌幅，纽约原油期货大跌7.13%。
黄金行情回顾及主要观点：
在疫情冲击投资者信心之际，黄金持续发挥其避险作用。上周提示投资者金价出现的“黄金坑”，本周已被迅速“填平”，本周金价强劲攀升，伦敦现货黄金收于1673美元/盎司，冲击七年高点。
鉴于疫情对经济的冲击形势严峻，美联储作出了2008年金融危机来首次紧急降息之举，十年期美债收益率跌破1％关口，创下纪录新低。更多海外央行也将继续加码宽松，七国集团(G7)发布了联合声明，拟采取更多协同策略，以进一步提升货币宽松政策的效果。
根据美联储观察，3月18日联储继续降低利率概率仍为100%，其中至0.25%-0.50%的概率增至62.6%，降至0.50%-0.75%的概率为37.4%，2020年4月预计联储接着降低利率至0.25%-0.50%及以下的概率达92.0%。
我们认为，黄金仍是是当前投资者最值得持有的资产之一。
短期来看，新型冠状病毒在欧洲和亚洲主要国家继续蔓延，尚未出现拐点，疫情的持续时间和影响规模目前也尚未定论，市场不确定性增加，恐慌情绪仍处于升温，黄金仍将持续对病毒“免疫”；
长期来看，全球经济依然处于下行阶段，新型冠状病毒对于全球2020年经济增长已产生实质性负面影响，并且由于全球主要经济体当前处于低息货币环境，全球央行正将利率调降到比金融危机时代还低的水平，我们认为，黄金的避险功能进一步凸显，金价未来仍有继续走高。
上周黄金ETF（518880）变化情况：黄金ETF（518880）上周日均成交金额17.66亿元，最新场内规模为24.05吨，总净值86.94亿元,总规模较上周增加3.33亿元。
第一部分 全球资产行情表现
数据来源：Wind，华安基金
第二部分 美国经济形势分析与展望
1）美2月新增非农就业人数大超预期
3月4日，美国劳工部公布数据显示2月新增非农就业人数27.3万，远超预期的17.5万，增幅创2019年1月以来新高，失业率3.5%跌至50年低位，平均时薪年率3.00%，劳动参与率63.4%维持不变，ADP就业新增18.3万人，也高于市场预期的增幅17万人，数据表现强劲，但ADP数据公布后，市场对降息的预期进一步提高。
1）美联储本年降息概率大幅增加
3月18日联储继续降低利率概率仍为100%，其中至0.25%-0.50%的概率增至62.6%，降至0.50%-0.75%的概率为37.4%，2020年4月预计联储接着降低利率至0.25%-0.50%及以下的概率达92.0%。
第三部分 全球黄金ETF及黄金CFTC净持仓情况
全球最大黄金ETFSPDR持仓持续上升，全球黄金ETF总持仓量达到2673吨，持续创历史新高。
数据来源：Bloomberg，华安基金
@华安基金-许之彦 @今日话题 @江涛 @蛋卷基金 @华宝网格交易
$黄金ETF(SH518880)$ $上证指数(SH000001)$ $山东黄金(SH600547)$
《美联储会议超发的大量贷币到底去哪里了》 相关文章推荐七：正邦科技二季度利润测算
来源：雪球App，作者： 广发基金，（https://xueqiu.com/8124113038/151152987）
昨夜，美股全线上涨，道指涨1.70％，标普500涨1.20％，纳指涨1.13％，突破9900点再创历史新高。
近期，美股表现强势，自上周五公布非农就业超预期增长，进一步强化了市场对经济复苏的乐观预期。
从引发美股此轮下跌与反弹的原因来看，主要是美国金融市场流动性和疫情的变动。根据目前市场状况，美联储已经将宽松的货币政策运用到极致，金融市场流动性充足，同时随着美国各州复工，疫情对美国经济的负面影响也在边际减弱，金融市场出现了迅速复苏。
但是美股的反弹使得目前指数的估值已经达到或接近历史高位，继续追涨的性价比较低，后期随着经济重启后，流动性刺激边际减弱，股市和基本面脱节的情况收敛，美股或面临一定回调压力。建议关注“后疫情”时期复工进度、国际关系以及政策变数等。
（投资有风险，选择需谨慎。）
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#纳指续刷历史新高涨破9900点#
《美联储会议超发的大量贷币到底去哪里了》 相关文章推荐八：消费电子全球大砍单？你恐慌了吗？
来源：雪球App，作者： 诗人Fund，（https://xueqiu.com/5569212808/146951177）
目前美联储降息力度接近，但非常规政策力度超过2008年：2008年金融危机期间，美联储联邦基准利率由1.75-2.00%下降至0-0.25%，降幅175bp。
本轮美联储联邦基准利率由1.5-1.75%下降至0-0.25%，降幅150bp，降息力度与2008年接近。
美联储本轮非常规措施在2万亿美元量化宽松的基础上，首次采取无限量QE计划，以零利率水平每天购买1250亿美元债券资产，非常规政策力度远超2008年金融危机期间美联储举措，随着无限量QE持续，叠加疫情复工的不可控，美联储大概率将再次印钞几万亿美金钞票，花式印钞。
未来美元贬值将是大概率事件，黄金将是直接受益者，由于目前美国已经用尽所有可以开闸放水的水龙头，欧盟、中国等新兴国家也会开启降息周期，所以未来几年大水漫溉是确定事件，这是支撑黄金走高最大的因素。但是考虑疫情影响，国外矿区会面临陆续关停的可能，所以选择上也有侧重。
龙头股：$山东黄金(SH600547)$、$紫金矿业(SH601899)$；
潜力股：中金黄金，$招金矿业(01818)$；
整体来看黄金股属于行业爆发，类似猪股景气周期来临。所以龙头股不一定是跑的最快的，却是获得均值收益的选择。如果考虑潜力来看，中金黄金目前是100%国内矿区，后期受疫情影响有限，潜力不错。而招金矿业（H股）应该是风险收益比最高的，但是其也有较为负面的因素，其一是复星系是二股东，其二年报公布的有效信息非常少，矿区信息非常有限，券商基本不覆盖，这也很符合复星系的风格。所以选择龙头和潜力，实际是一个抉择的过程。
《美联储会议超发的大量贷币到底去哪里了》 相关文章推荐九：为什么现在的宏观环境利好基建行业
来源：雪球App，作者： 泡沫艺术家，（https://xueqiu.com/9222280625/143455361）
好多人其实不明白为什么现在宏观环境那么利好基建股。只是听到，基建投资预期增加，业务多了，自然利好。
这只是一方面，另一方面，美联储开启洪水模式，世界范围内宏观利率大幅下行的预期太强，而基建股基本都是高负债经营模式，少付出的利息都会变成利润！
就拿电建来说，18年利润76.95亿，财务费用64.38亿，利息费用98.92亿，利息收入29.24亿。跟利润比利息费用数据吓不吓人？
再一看资产负债表更吓人，短期借款580亿，长期借款1794亿，应付债券147亿...
假设利率降两个点，不用增加营收，利润也会暴增的。
这还是大市值品种，我们说个更惨的PPP个股，比如铁汉生态。
17年上升周期，利润7.57亿，18年利润下降只有3.04亿了，而18年利息支出多少？5.65亿，远超利润。
所以说这个行业极其讨厌高利率环境，所以17年遇到去杠杆，直接崩了。相反的，一旦宏观宽松，别说拉动基建，只要实际利率下降了，业绩马上就“灿烂”。
$中国交建(SH601800)$ $中国建筑(SH601668)$ $基建工程(SZ165525)$
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