摘要：近日黄金围绕1700关口震荡，基本面因素的不确定性令多空双方均小心翼翼。而从技术面来看，不少迹象表明金价中期有掉头回落的迹象，但需要跌破1661水平才能确认是否阶段性见顶。

黄金有中期见顶的可能，但需耐心等待信号的确认

1）10年期美债收益率出现不利黄金的因素
 

黄金与10年期美债收益率的走势叠加图显示，两者在近几年呈现密切的负相关走势，即“黄金涨——10年期美债收益率跌，黄金跌——10年期美债收益率涨”的现象。也就是说，一旦10年期美债收益率有明显的见底迹象，则黄金将大概率见顶。

 

10年期美债收益率的周线图表形态显示，行情运行于2018年11月5日当周高点3.252（X点）以来的下行通道内，2020年3月9日当周下探0.360（A点）后稍稍止跌反弹，过去数周走势展现一定的韧性。同时，KDJ指标与MACD指标也摆脱了劣势，尤其是后者，量柱在0轴上方扩张，双线向上开口，反映有进一步走强的可能性。
 
短期压力在0.790附近，涨破才能带来更多看涨的动能。另外，严格来讲，需要升破上述通道上轨才能完全破坏近一年半以来的跌势。
 
简而言之，10年期美债收益率稍稍止住颓势，而周线MACD指标反映有更多上行动能，或暗示黄金面临一定的调整压力。

2）黄金周线：KDJ和MACD指标均有调整需求
 
黄金的周线图表形态显示，目前KDJ进入超买区，三线有粘合的现象。同时，MACD指标出现顶背离信号，双线有死叉迹象，且量柱跌至0轴下方，反映行情面临较强烈的回落修正风险。
 
另外，价格呈现高位震荡格局，且近几周均未能涨破4月13日当周录得长上影十字星的高点，或暗示上涨动能正在衰竭。

3）黄金日线：关键支撑在1661附近
 
黄金的日线图表形态显示，价格跌破3月20日以来的上行趋势线后陷入震荡，下方关键支撑在4月21日低点1661附近，该位置若失守，则形成阶段性见顶结构，恐打压行情跌至1600下方。
 
值得注意的是，5月1日低点1671水平也相当重要，若跌破此位置，将构成看跌123法则，有望令行情加速下行并跌破1661水平。

4）黄金四小时：有反弹修正需求
 
黄金的四小时图表形态显示，价格上行受阻于1724附近后回撤，形成了看跌加特利模式：0.618XA=AB，0.786AB=BC，1.27BC=CD，AB=CD，0.786XA=AD。
 
不过价格下行受0.618AD（1691）支持，且KDJ指标修正超卖，推动价格重返1700之上。日内短线留意1708~1712区域压力，维持在上述区域下方看跌。若涨破1712，则短线不排除再次冲击1724压力。

 

整体而言，无论是与10年期美债收益率的叠加对比抑或黄金本身的技术面，都反映金价有中期见顶的风险，但需要跌破1661水平才能出现更明确的见顶信号。日内短线留意1708~1712压力，维持在上述区域下方则继续持看跌思路，涨破1712则不排除价格再次测试1724附近压力。

 

建议在1700左右短线进多，止损1695，1710左右出局。若在1715左右震荡未能明显突破，可做空单看到1700左右，止损1720。

 

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