宏观期货策略——拥抱波动把握趋势，关注多样化优势（标配）。商品价格大概率趋势下行，整体波动率基本维持尚可，未来随着经济回落的确认，波动率放大或许是大概率事件，加上基础市场资金层面也没有太大阻碍，总体对于该策略运行依旧比较有利。另外，股指期货交易规则的放宽，对涉及股指期货投资的量化CTA策略而言，可以...
2021-09-08 阅读全文 >>
原标题：民银智库《每周金融观察》（2020.3.2-2020.3.8）目录一、金融市场跟踪1.固定收益市场2.外汇市场跟踪3.大宗商品市场4.股票市场分析二、金融行业动态1.存量浮动利率贷款定价基准转换如期启动2.国内深化医疗保障制度改革意见发布三、金融要闻概览1.监管动态2.同业资讯附件：金融市场...
2021-05-16 阅读全文 >>
摘要：本次两会再设GDP增速目标，表明政策对增长还是有诉求，6%的目标主要考虑延续性。目标设定和政策表述体现“不急转弯”，但经济走出疫情，政策大的方向还是偏紧。财政赤字和专项债规模略超此前预期，除了为未来留足空间之外，可能也有防风险的考虑。年内政府债/利率债供给压力高于往年水平，当然比2020年还是...
2021-03-07 阅读全文 >>
华夏时报（chinatimes.net.cn）记者单美琪孟俊莲北京报道近日，中诚信国际披露了《兴业消费金融股份公司2020年度跟踪评级报告》（下称《报告》），对其业务数据进行了详细的分析。数据显示，截至2017年、2018年和2019年末的贷款余额分别为98.70亿元、206.94亿元和342.60...
2021-03-04 阅读全文 >>
而之所以出现上述情况，下行小额原因或许与国内并没有专门的银行保密法、下行小额监管机构对商业银行监管不严、银行在客户隐私保护方面的不够重视等都有关系，而保护客户个人信息和隐私，亟须从完善法律法规入手。经济下行小额贷款逾期原因分析时代周报记者通过对我国多家银行进行调查对比之后，贷款逐渐厘清了我国银行隐私...
2021-02-25 阅读全文 >>
4.建设银行：发布“中证-建行资管高端制造指数”5.民生银行：理财子公司获批筹建6.民生银行：首家“智慧银行体验店”正式发布7.恒丰银行：出资不超过20亿元，全资设立恒丰理财有限责任公司8.浦发银行：推动“金融+科技+产业”融合发展9.渝农商行：变更注册资本获监管机构核准10.汇丰银行：首次通过RQ...
2021-02-24 阅读全文 >>
来源：姜超宏观债券研究作者：姜珮珊我国国债利率高吗？——解读全球国债利率图谱（海通固收姜珮珊）概要中美十年期国债利差创历史新高之际，我们从国际比较的角度分析以下几个问题：放眼全球，各国十年期国债大致可分为几类、有什么样的特征？而我国国债收益率处于什么样的水平、是否满足这些特征？世界主要经济体国债利率...
2021-02-23 阅读全文 >>
原标题：国君策略|A股策略专题：着眼中国版漂亮50：牛年看中盘蓝筹摘要【国君策略：当下中国版漂亮50行情进行到了哪个阶段？】对比当前经济、驱动力、市场表现等因素，当前中国版漂亮50与美股漂亮50“高潮”阶段相近。聚焦市场关注的龙头估值问题，中国版漂亮50与美股漂亮50一样具有高估值特征。结合横向与纵...
2021-02-20 阅读全文 >>
我们在《国际比较：美股漂亮50始末之鉴》中详细复盘了美股漂亮50行情，从海外视角理解当下的龙头抱团。但是国内的龙头股抱团行情过去是如何形成，未来又将如何演绎？本文进行深度的剖析，我们再次基于国泰君安策略CORE模型视角，从经济周期与驱动力周期出发，探究国内龙头股抱团行情。经济周期：中国版漂亮50的经...
2021-02-20 阅读全文 >>
原标题：【国君策略】国际比较：美股漂亮50始末之鉴摘要【国际比较：美股漂亮50始末之鉴】美股漂亮50行情破灭的逻辑当前并未在A股龙头抱团行情中出现，但树不会长到天上，何时是尽头？春节期间，我们放眼海外，探索其经验及教训。 本报告导读 美股漂亮50行情破灭的逻辑当前并未在A股龙头抱团行情中出现，但...
2021-02-16 阅读全文 >>
这是年末央行放出来的重磅大事。大家要重新认识LPR，它将与我们的未来生活息息相关了，因为存量房贷利率要在2020年转换完毕，未来使用“LPR+基点”模式。德先生用通俗易懂的解释告诉大家，如何选择房贷利率切换，以及可能对我们造成的影响？1.固定利率和“LPR+基点”模式的不同。固定利率理解非常简单，就...
2021-02-15 阅读全文 >>
2021年银行净利息收入增长逻辑可能切换为“价稳量缩”，但息差回升的主要逻辑在于经济基本面趋稳而宏观政策“不急转弯”可能是驱动本轮经济复苏持续时间好于市场预期的关键所在。 本刊特约作者 刘链／文 近期，多家银行发布2020年业绩快报，银行业在2020年四季度业绩改善显著。多家中小银行发布的业...
2021-02-11 阅读全文 >>
【摘要】在当前经济下行压力加大背景下，民间借贷是社会融资的重要组成部分。但民间借贷的隐蔽性增加了金融机构风险甄别难度，容易产生债务纠纷，容易影响社会稳定。为规范民间借贷发展，应尽快出台《非存款类放贷组织条例》，通过疏堵结合的方式降低其危害性;应加强金融创新，尽可能通过正规金融服务替代民间借贷;进一步...
2021-02-01 阅读全文 >>
当前压制保险板块估值的核心因素是长端利率趋势下行背景下对险企再投资收益的压力并由此降低市场对EV中投资收益率假设可信度。2019年1月社融增速超预期，从结构来看社融高增核心在于信贷高增尤其是和非标降幅收窄超预期，企业债券融资亦大幅提升，叠加专项债发行前置，印证宽信用传导机制正在逐步疏通。从“社融底”...
2020-12-30 阅读全文 >>
别再被长期利率下降忽悠了！！都是偷换概念！！都是洗脑！！洗脑让你换LPR浮动利率的不是傻就是坏（这句话我负责挨喷，但是不负责挨打）！！大部分情况不要转浮动，建议选固定！这是作为标题党夸张吸引读者的自我修养，嗯，过激的词忽略就好，本意是夸大收益忽略风险的人都是耍流氓！★★★重点是最后图解部分的观点——收益空间没有别人夸的那么大，潜在风险不能忽视，至于选择，看你的风险偏好，并不完全是100%推荐你选固...
2020-12-07 阅读全文 >>
从微观环境来看，信用收缩仍在继续。一般来说，国内企业融资有三种途径：1. 金融机构表内表外融资；2.通过信用债进行债券市场融资；3.通过股权质押，增发再融资，IPO等等进行股权市场融资。其中金融机构表内、外融资紧缩是信用收缩的主要原因。2018年前5月，表内融资下降显著，其中新增中长期贷款33199亿元，较2017年同期下降8.6%。 另外，值得注意的是，3月商业银行信用资产增速3.22%高于资本...
2020-11-28 阅读全文 >>
6、当前的相关制度已经无法满足日益复杂的当前状况，这里面有两点是比较突出的，一是罚息和部份利息免除的问题，很多银行目前是无法操作的，特别是当出现第三还款和保证人代偿时，一定要给予相应政策;二是对于内部人员的处罚政策没有做及时调整，业务人员压力过大。因此一定要及时的修正相关制度! 02不良贷款清收存在的主要问题 近期参与了一笔小微不良贷款现场清收，这笔贷款已经进入诉讼程序，在清收过程中我们发现主管...
2020-09-09 阅读全文 >>
央行公布2019年四季度货币政策执行报告，对于市场而言，其实核心关心央行在疫情防控下的货币政策态度有何变化，未来货币政策是否会继续放松。 央行公布2020年二季度货币政策执行报告，市场关注在二季度打击浑水摸鱼后，下一步货币政策态度有何变化，是否会有边际放松。我们认为有以下要点值得关注： 1超储率超季节性下降，未来或需重新投放长期限资金 6月末超储率为1.6，较一季度下降0.5个百分点，较上年同期...
2020-08-12 阅读全文 >>
原标题：低利率高波动环境下，高股息资产价值凸显附名单 随着新冠疫情在海外急速蔓延，近期，全球市场波动明显急剧，油价大跌，股指快速回调，十年期美债收益率屡创新低，黄金呈现震荡上扬走势。在此同时，海外风险情绪的波动也对A股造成一定传导，近期A股也出现明显波动。 在此背景下，高股息公司作为稳健收益类资产，不管是短期的防御，还是中长期的配置，均具有较高配置价值。 美国10年期国债收益率跌至0.5下方 3...
2020-08-06 阅读全文 >>
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